Регистрация / Вход
мобильная версия
ВОЙНА и МИР

 Сюжет дня

Заявление Президента Российской Федерации
Россия начала использовать замороженные активы иностранцев
Украина впервые ударила Storm Shadow вглубь России, сообщил Bloomberg
ВСУ нанесли первый удар ATACMS по российской территории
Главная страница » Новости » Просмотр
Версия для печати
Вопрос на 9 триллионов долларов
01.03.15 10:25 Экономика и Финансы

Мэттью Беслер

(Блумберг) - Когда министры финансов "большой двадцатки" призвали на этой неделе Федеральную резервную систему "минимизировать негативные последствия" возможного повышения процентных ставок, они опустили одну важную цифру: 9 триллионов долларов.

Такова сумма задолженности в долларах небанковских заемщиков за пределами США, что на 50 процентов больше с момента финансового кризиса, согласно Банку международных расчетов. Если ФРС повысит процентные ставки, как ожидается, в этом году впервые с 2006 года, то более высокие затраты по обслуживанию кредитов и займов для компаний и правительств плюс более сильный доллар могут усилить риски для и так уже слабого восстановления глобальной экономики.

Долларовая задолженность - это лишь один пример того, как ужесточение политики ФРС распространится на всю мировую экономику. От рынков жилья в Канаде и Гонконге до движения капитала в Китай и из Китая и Турции, вопрос не в том, будут ли последствия - вопрос в том, насколько серьезными они будут и где они нанесут самый тяжелый удар.

"Ситуация с ликвидностью по всему миру начнет ужесточаться", - сказал Пол Ширд, главный глобальный экономист в агентстве Standard & Poor’s в Нью-Йорке. "Развивающиеся рынки будут не единственной добычей. У вас будет американская экономика, которая растет более энергично и также предлагает повышающиеся процентные ставки и доходность активов, которые начинают конкурировать за новые инвестиционные возможности по всему миру". 

В целом торгово-взвешенный доллар укрепился на 12,3 процентов с июня месяца, и прогнозы показывают, что он укрепится еще больше, так как ФРС ужесточает свою политику, в то время как Европейский Центральный банк начинает покупку государственных долгов, а Япония расширяет рекордное стимулирование экономики. Более сильный доллар станет главным каналом, через который весь остальной мир почувствует воздействие ужесточения политики ФРС, согласно Джозефу Лаптону, старшему глобальному экономисту в JPMorgan Chase & Co. в Нью-Йорке.

Изменчивые движения

"Для таких развитых экономик как Европа и Япония, я думаю, это позитивно - это снижает стоимость их валют и поддерживает их экономики", - сказал Лаптон, который работал раньше экономистом ФРС. "Для развивающихся рынков ситуация немного другая, потому что это может вызвать цепную реакцию в виде очень быстрых, изменчивых движений вниз валют, что имеет возможные инфляционные последствия, которые нежелательны".

Индекс фондовых рынков развивающихся стран MSCI снизился примерно на 1 процент с 5 февраля, за день до того, как доклад показал, что фонд заработной платы в США вырос больше, чем ожидалось, в январе, усилив предположения, что ФРС повысит процентные ставки уже в июне. 

Большинство чиновников центрального банка прогнозируют, что они повысят базовую процентную ставку по федеральным фондам в этом году почти с нулевого уровня, на котором она находилась с декабря 2008 года. Вероятность повышения ставки ФРС на основе торговли фьючерсными сделками и опционами составила в четверг около 23 процентов, шансы на повышение к сентябрю достигают 56 процентов, показывают данные, собранные "Блумберг".

Местные ставки

Исследование задолженности в долларах, проведенное Банком международных расчетов в Базеле, Швейцария, установило, что заграничные заемщики увеличили оформление долларовых долгов больше в странах, где процентные ставки были выше ставок доходности в США. Так как американские ставки доходности находились на исторических минимумах последние несколько лет, то разница между ними стала сильным побудительным мотивом для получения ссуд в долларах, а не в местных валютах.

На Китай приходится самая большая доля таких заимствований, достигая 1,1 триллиона долларов, в то время как фонд долларовых кредитов в Бразилии достигает 300 миллиардов долларов, согласно отчету Банка международных расчетов.

По мере того, как американские процентные ставки будут повышаться, брать кредиты в долларах станет дороже. Более сильный доллар означает, что компании или правительству потребуется еще больше местной валюты, чтобы выплатить долг, если у них недостаточно поступлений в долларах.  

"Новая реальность"

Ожидаемое повышение американских процентных ставок делает долларовую задолженность развивающихся рынков "источником беспокойства", сказал во вторник управляющий директор Всемирного банка Шри Мульяни Индравати. Развивающимся странам "придется столкнуться с новой реальностью" более высоких процентных ставок, сказал в интервью с Bloomberg Television Индравати, бывший министр финансов Индонезии.

Ужесточение политики ФРС может стать особенно проблематичным для Китая, где высшее руководство уже борется с оттоком капитала и может усугубить это мерами послабления, что приведет к "круговой ловушке", сказал Маник Нарейн, специалист по валютной стратегии в UBS AG в Лондоне.  

Центральный банк США должен учесть глобальное воздействие любого решения о процентных ставках, сказал заместитель министра финансов Китая Чжу Гуангьяо на встрече "большой двадцатки" на этой неделе.

В другом примере Турция, вероятно, столкнется с "более смешанными" условиями для движения капиталов частично из-за повышения ставок ФРС, что может сократить движение капиталов на развивающиеся рынки, сказал Международный валютный фонд в декабрьском отчете. Чистый приток капитала в Турцию достигал около 9 процентов ВВП в 2013 году, согласно МВФ.  

Цены на сырьевые товары

Развитые рынки не обязательно защищены, особенно те, что сильно зависят от экспорта нефти, железной руды и другого сырья, как Канада и Австралия. Цены на эти товары, выраженные в долларах, упали, так как доллар укрепляется, а спрос снижается.

Последствия этого можно увидеть в Канаде, где управляющий центрального банка Стивен Полоз сказал на этой неделе, что повышение американских процентных ставок может оказать дополнительный эффект уплотнения ликвидности, при этом в докладе МВФ в январе отдельно было сказано, что переоцененный рынок жилья может затормозиться.

Гонконг, который привязал свою валюту к американскому доллару в 1983 году, обычно повышает стоимость заимствования вместе с ФРС. Цены на недвижимость в городе могут упасть в этом году на 20 процентов из-за более слабых перспектив доходов от аренды и возможности повышения процентных ставок, согласно декабрьскому отчету инвестиционного банка Bocom International Holdings Co. 

Предыдущий цикл 

С 2004 по 2006 г. ФРС подняла свою базовую процентную ставку с 1 до 5,25 процентов. В этот период времени доходность корпоративных облигаций в США выросла с минимума на тот момент в 4,9 процентов до 6,9 процентов в июне 2006 года, показывают данные индекса Bank of America Merrill Lynch.  

Комитет открытого рынка ФРС добавил в январе "международные события" в список вопросов, которые он учитывает при определении курса, вместе с такими внутренними вопросами как инфляция и рынок рабочей силы.

В то время как глобальный климат вряд ли помешает ФРС повысить первоначально процентные ставки, уровень волнений на рынках может повлиять на темпы и значительность последующих решений, сказал Эдвин Труман, бывший руководитель подразделения ФРС по международным финансам.

"Либо это будет событие незначительной важности, что может привести к дальнейшим небольшим шагам рано или поздно, либо, если это станет большим событием, то они просто не будут ничего делать", - сказал Труман, который является теперь старшим научным сотрудником в Институте Петерсона по международной экономике в Вашингтоне. 
Гринспен: США на пороге тяжелейшего кризиса

Противоречивые экономические данные тешат надежду "медведей" на скорую смену тренда. Бывший глава Федеральной резервной системы Алан Гринспен в интервью телеканалу CNBC предупредил, что экономика США находится в крайне шатком положении.

В отличие от нынешней главы ФРС Джанет Йеллен Гринспен считает, что экономический рост в США, сопровождаемый сокращением рынка труда, рано или поздно приведет к скачку инфляции.

"На данном этапе мы столкнемся с усиливающимся давлением на денежных рынках и инфляцией раньше, чем большинство из нас ожидало", - отмечает Гринспен.

Его также беспокоит резкое снижение долгосрочных капиталовложений, что угрожает процессу восстановления. По его словам, основной капитал растет гораздо медленнее, нежели предполагалось, что в свою очередь говорит о трудностях на пути к повышению производительности.

"Почти все проблемы из-за отсутствия долгосрочных капиталовложений. Никто не хочет вкладывать в долгосрочной перспективе, потому что никто не знает, что произойдет", - сказал бывший глава ФРС.

В то же время Гринспен отмечает, что фондовый рынок восстанавливается гораздо быстрее экономики США и столкновения с реальностью не избежать.

"Фондовый рынок восстановился так резко и на столь длительный срок, что можно предположить - в какой-то момент начнется значительная коррекция. Когда это случится, я не знаю", - заявил Гринспен.

Он считает, что в ближайшем будущем американская экономика столкнется с серией банкротств в финансовом секторе, так как такие кризисы, как нынешние, повторяются лишь раз в сто лет и бывают довольно тяжелыми. И сейчас надо не удивляться тому, что экономический рост замедлился, а радоваться, что он вообще есть. При этом правительство должно помогать частным банкам, но не ограничивать свободу рынков.

Закончится кризис, по мнению Гринспена, только тогда, когда в США стабилизируются цены на недвижимость. Однако США могут потерять свое основное преимущество – доллар.

"Во всем мире доллар пользуется особым уважением. Это главный источник ценности. Если мы пойдем дальше по финансовому пути, на котором находимся сейчас, возможно, мы не сможем продолжать в том же духе", - резюмировал Гринспен.

 

Mofack01.03.15 10:31
всё таки гиперинфляция и введение другой валюты выход для США. плохо только они не абсолютный гегемон в мире. но это плохо только для них.
Глубокоуважаемый Джин01.03.15 12:32
> Mofack

> всё таки гиперинфляция и введение другой валюты выход для США. плохо только они не абсолютный гегемон в мире. но это плохо только для них.

----------------

где то цифири попадались... что фрс наштамповала квадрилион фантиков. не шутя себе))
vashtr01.03.15 13:22
> Глубокоуважаемый Джин
> Mofack
> всё таки гиперинфляция и введение другой валюты выход для США. плохо только они не абсолютный гегемон в мире. но это плохо только для них.
----------------
где то цифири попадались... что фрс наштамповала квадрилион фантиков. не шутя себе))

Это дя слабоумных. ссылка

А еще Йеллоустон скоро бахнет!

Жди! Идиот, бля

Глубокоуважаемый Джин01.03.15 16:07
> vashtr

> > Глубокоуважаемый Джин> Mofack > всё таки гиперинфляция и введение другой валюты выход для США. плохо только они не абсолютный гегемон в мире. но это плохо только для них. ---------------- где то цифири попадались... что фрс наштамповала квадрилион фантиков. не шутя себе))Это дя слабоумных. ссылка еще Йеллоустон скоро бахнет! Жди! Идиот, бля

----------------

упс)) а шо так то эмлционально то?? ссылка ))) а википедия источник лузерный.. ну эт так к слову)
timoha01.03.15 18:48
Статья о том как сша нагнули весь мир и выкачивают с него ништяки. А главное что ничего сделать накто не сможет. Всем придется жить в новой реальности.
Класс!
timoha01.03.15 18:53
  1. > vashtr


> Глубокоуважаемый Джин
где то цифири попадались... что фрс наштамповала квадрилион фантиков. не шутя себе))

Это дя слабоумных. ссылка

А еще Йеллоустон скоро бахнет!

Жди! Идиот, бля

На самом деле существует расхожее и неправильное мнение что сша живут в долг бла бла бла всем должны и скоро им хана. Но сша просто собирают колониальную дань со сего мира и на нее и жируют.
Примерно то же самое делала британская империя только через явные механизмы, вывоз ресурсов. Сша это делают опосредованно через доллар. Британская империя никуда не делась, ослабла да. Но под короной и австралия и еще много стран. Так никуда не денутся и сша. Возможно при переделе снизят влияние, а может быть и укрепят.

Думать что крах долларовой системы приведет к развалу сша так же наивно как и летние мысли тут некоторых товарищей, что вот вот у киева кончатся деньги и руина прекратит ато, а то и вовсе развалится. Результат мы видим. Обесценивае гривны в четыре раза а никто республики не образовывает :-) :-) :-)
asdasd01.03.15 20:50
Думать что крах долларовой системы приведет к развалу сша так же наивно как и летние мысли тут некоторых товарищей, что вот вот у киева кончатся деньги и руина прекратит ато, а то и вовсе развалится. Результат мы видим. Обесценивае гривны в четыре раза а никто республики не образовывает :-) :-)

Вообще-то ещё "не вечер" и быстро только котята и им подобные рождаются, не надо торопить события, они сами себя поторопят...
forum_russia02.03.15 00:52
> asdasd

Вообще-то ещё "не вечер" и быстро только котята и им подобные рождаются, не надо торопить события, они сами себя поторопят...
Насчет украины почти уверен что им хоть ссы в глаза
Отрезвления не будет ссылка
English
Архив
Форум

 Наши публикациивсе статьи rss

» Памяти Фывы
» Какая классовая борьба настоящая, и может ли рабочий класс быть субъектом классовой борьбы?
» Система Джемаля
» Пятница,13-е
» Прокси-война России и мира Запада: кому это выгодно экономически?
» Война на Кандалакшском направлении 1941-1944, Сборник документов с немецко-финской стороны
» Что является капиталом венчурного инвестора
» О категории «снятие» у Гегеля и в диалектическом материализме
» С Днём Победы!

 Новостивсе статьи rss

» Китай увеличил закупки урана у России более чем втрое
» В США забили тревогу из-за решения властей по производству F-35
» Очередной немецкий технологический гигант объявил о массовых увольнениях
» "Успехи России воспринимаются болезненно". Патрушев заявил о наращивании Западом военного присутствия в Арктике
» Главком РВСН Каракаев: "Орешник" может поражать любые цели в Европе
» Российские ПВО за неделю сбили пять ракет ATACMS и две Storm Shadow
» В Японии исключили влияние санкций США на "Сахалин-2"
» Прототип ядерного буксира "Зевс" появится в 2030 году

 Репортаживсе статьи rss

» Так сдержать: новую Стратегию развития ВМФ подготовят в 2025 году
» Максим Решетников: «Низкоуглеродная трансформация нужна для устойчивого развития экономики»
» Михаил Ковальчук: история с утечкой мозгов из России уже давно закончилась
» Паритетное направление: чем Россия ответит на развитие ядерной триады США
» Заседание дискуссионного клуба «Валдай»
» Россия и Белоруссия отменят плату за роуминг 1 марта 2025 года
» Главный американский поставщик БПЛА для Украины столкнулся с блокировкой поставок из-за санкций
» Рассекречен архив о легендарном советском разведчике Кузнецове

 Комментариивсе статьи rss

» Россия делает последний шаг к полной независимости от Boeing и Airbus
» Утечки разоблачают тайный британский план по недопущению прекращения войны на Украине
» "Сбить невозможно". Что известно о ракете, которую представил Путин
» Зачем готовится адвокатская монополия в судах
» Новое оружие Пентагона. В чем риски использования роботов-пулеметов
» Призраки прошлого: в Литве продолжают бороться с коммунизмом
» Китай разоблачает кибероперации США под ложным флагом
» Сергей Глазьев представил стратегию ускорения роста ВВП до 8% в год

 Аналитикавсе статьи rss

» Дональд Трамп выиграл выборы. Чем это грозит России и ее союзникам
» Что получит ВПК России от договора о партнёрстве с Ираном?
» Разгон западного ВПК и стратегические задачи России
» Академическая мобилизация
» Как цифровизация может изменить банковский рынок
» Америка добивает Евросоюз, который утрачивает остатки экономического суверенитета
» Вердикт Марио Драги: Евросоюз – лягушка, которую медленно варит Америка
» Биологические лаборатории в Армении: Турция в опасности!
 
мобильная версия Сайт основан Натальей Лаваль в 2006 году © 2006-2024 Inca Group "War and Peace"