Российский Газпром продолжает многомиллиардное строительство экспортного газопровода Южный поток в обход строптивой Украины, хотя главный потребитель топлива, Евросоюз, отворачивается от проекта на фоне украинского кризиса.

Во вторник Евросоюз пообещал, что будет готовить очередной ответ на действия России на Украине, если Москва не ослабит напряженность до конца недели, а накануне еврокомиссар по энергетике Гюнтер Эттингер заявил немецкой газете Die Welt, что Еврокомиссия приостановит переговоры с РФ о строительстве Южного потока.

В ответ Газпром заявил, что Южный поток "уверенно движется вперёд".

"До конца марта этого года будут подписаны договоры на укладку первой нитки, а также на поставку труб для второй нитки", - цитирует распространённое во вторник сообщение концерна главу Газпрома Алексея Миллера.

Концерн настаивает, что первый газ по маршруту, который будет проложен в акватории Черного моря и далее на юг Европы, пойдет по плану - в конце 2015 года, а на полную проектную мощность Южный поток выйдет в 2018 году.

Не дожидаясь окончательного одобрения проекта Евросоюзом, Газпром уже подписал в январе контракты на поставку труб для подводной части трубопровода на сумму 1 миллиард евро.

Акционерами Южного потока выступают Газпром (50 процентов), итальянская Eni (20 процентов), немецкая Wintershall и французская EDF (по 15 процентов).

Газпром поставляет Европе около трети потребляемого газа, и около половины российского экспорта проходит через территорию Украины. Газпром заявляет, что прокачка газа по охваченной кризисом стране идёт бесперебойно, но в конце прошлой недели предупредил Киев о возможности повторения газового конфликта 2009 года, в результате которого европейские потребители пострадали от нарушений поставок российского топлива.

Украина в последние недели непостоянна в объемах импорта российского газа. По данным источника, 9 марта Украина купила 56,9 миллионов кубометров газа из РФ, тогда как 6 марта импорт рухнул до 11 миллионов кубометров.

Долги "Корпорации Кремль" мешают Западу противостоять России

Чтобы понять колебания Запада по поводу идеи широкомасштабных санкций для Москвы за интервенцию на Украину, рассмотрите действующие сделки одного из кремлёвских корпоративных гигантов.

Российская госкомпания Роснефть пытается договориться о получении до $5 миллиардов от нефтяного гиганта BP, которому принадлежит пятая доля Роснефти, в обмен на поставки нефти на более чем пятилетний период, сообщили три источника в банковских и трейдинговых кругах, знакомые с деталями.

BP, в свою очередь, обеспечивает синдикацию этой суммы от консорциума банков, включая Lloyds, отчасти принадлежащий правительству Великобритании, и крупнейший финансовый институт Германии Deutsche Bank.

Оба банка и BP отказались от комментариев по поводу сделки, очередной в серии похожих договорённостей между Роснефтью и нефтяными фирмами и трейдерами, такими как Glencore и Vitol.

Роснефть сообщила, что она работает над двумя сделками с "давними надёжными партнёрами" и что условия пока не согласованы.

Хотя Россия широко воспринимается как страна со сравнительно небольшим госдолгом, внешний долг её корпораций превышает $650 миллиардов, при этом многие заёмщики подконтрольны Кремлю, а в западной финансовой системе существует жёсткая взаимосвязь.

"Взаимозависимость - ключевой момент: Россия крайне зависит от экспорта нефти и газа, помогающего сбалансировать её бюджет, а Европа - от российских энергоносителей и к тому же обладает значительными финансовыми интересами в российских компаниях", - говорит Ник Браун из французского банка Natixis.

Традиционный формат санкций означает блокирование торговли и потоков капитала, что затем бьёт по экономике и подрывает поддержку властей на родине.

Многие американские и европейские политики указывают, что эта стратегия хорошо сработала в таких странах, как Иран, и была бы так же эффективна для оказания давления на Москву, чтобы заставить её изменить курс в отношении Украины.

"Применение похожих на применённые к Ирану санкций на экспорт, или даже на механизмы, с помощью которых экспортёры получают плату за свои товары, быстро бы привело к скачку цен на сырьё и тем самым ударило бы по всё ещё хрупким перспективам восстановления мировой экономики", - сказал долго проработавший в России аналитик Крис Уифер, основатель независимой консалтинговой фирмы Macro Advisory.

Ужесточение американских и европейских санкций против Ирана с 2012 года более чем вдвое сократило экспорт иранской нефти на мировой рынок, но не создало серьёзных трансграничных долговых проблем, поскольку финансовая активность в отношениях между Ираном и Западом и так уже годы находилась в упадке.

К настоящему времени страны ЕС договорились заморозить и без того буксующие переговоры об отмене виз с Россией, а также о торговле. Госдепартамент США работает над запретом на въезд и замораживанием американских активов тех, кто причастен к нарушению территориальной целостности Украины.

"Санкции против элиты, замораживание активов и торговые ограничения существенно затруднили бы для российских банков и корпораций зарубежное финансирование и заставили бы столкнуться с трудностями в выплате долгов", - сказал Тим Эш из Standard Bank.

Евросоюз начнёт готовить новый ответ на действия России на Украине, если Москва не продемонстрирует признаков готовности ослабить напряжённость к концу недели, сказали во вторник главы МИДов Германии и Франции. Польский премьер Дональд Туск сказал, что ЕС наложит санкции на Россию за военное вторжение в Крым уже в понедельник.

KREMLIN CORP НАРАЩИВАЕТ ДОЛГ

Российский внешний госдолг начиная с 2008 года колеблется в пределах $30-35 миллиардов, лишь около 2-х процентов ВВП.

Во время глобального финансового кризиса-2008 огромный долг, накопленный частными российскими компаниями - около $400 миллиардов - почти парализовал экономику 143-миллионной страны.

Прошло пять лет, и совокупный внешний долг России вырос на 1 января 2014 года до $732 миллиардов с $636 миллиардов годом ранее и $464 миллиардов в начале 2008-го, свидетельствуют данные ЦБ, при этом львиная доля нового долга приходится на госкомпании.

По данным инвестбанка Nomura, внешний долг России остаётся на уровне 34 процентов ВВП и лишь Сингапур и Китай с их, соответственно, $1,2 триллиона и $812 миллиардами, опережают Москву размером долгового бремени среди других развивающихся экономик.

Долг кремлёвских нефтегазовых гигантов Роснефти и Газпрома составляет в совокупности $90 миллиардов, а четыре госбанка - Сбербанк, ВТБ, ВЭБ и Россельхоз - должны иностранным кредиторам не менее $60 миллиардов.

Согласно рейтинговому агентству S&P, одной только Роснефти предстоит выплатить $15,9 миллиарда и $16,2 миллиарда в этом и следующем годах.

Один из кремлёвских советников, Сергей Глазьев, предупредил на прошлой неделе, что Москва может отказаться от выплат по кредитам американским банкам в качестве меры возмездия за санкции, а Михаил Емельянов из прокремлёвской парламентской партии "Справедливая Россия" пошёл дальше, пообещав полный отказ от выплат долга иностранцам.

Банк Barclays, который выступает одним из ведущих кредиторов России, на прошлой неделе понизил её суверенный кредитный рейтинг до "ниже нормы" в координатах его рейтинговой системы Global emerging market Credit portfolio.

"Что касается комплекса российских кредитов, мы полагаем, что угроза ограничения на экспортные рынки является очевидно негативной для кредитного рейтинга. В целом, мы рассматриваем Роснефть и Газпром как наиболее уязвимых в свете последний событий", - сообщил банк.

"САМОСТРЕЛ"

Переданные регулятору документы четырёх американских коммерческих банков - Citigroup, Bank of America Corp, JPMorgan Chase и Wells Fargo - показывают, что им должны в России около $24 миллиардов.

Для большинства из них эта сумма невелика по сравнению с объемами кредитов, выданных европейскими банками. Часть долга обращается на вторичном рынке, чтобы быть доступным для финансовых институтов, от хедж-, взаимных и пенсионных фондов до страховых компаний.

"Европа в непростом положении, поскольку её экономика так тесно переплетена с российской", - сообщила нефтяная консалтинговая компания Petromatrix.

Россия - крупнейший в мире экспортёр энергоносителей, которые приносят её казне более половины доходов. Она обеспечивает Европу нефтью на четверть, а природным газом - почти на треть. Россия к тому же - крупнейший экспортёр металлов и важный поставщик пшеницы.

Но страна является и пятым по величине в мире потребительским рынком, следуя сразу за Германией. В прошлом году Россия импортировала потребительских товаров, продовольствия, медикаментов и продукции машиностроения почти на $350 миллиардов. Почти половина поступила из ЕС.

"Возможно, сегодняшний конфликт также прояснит всем сторонам, насколько сильно они зависят друг от друга и что это делает необходимым компромисс", - сообщил Commerzbank.

Уифер настаивает, что нет нужды в дополнительных санкциях ради того, чтобы подорвать рост российской экономики - это уже и так случилось. ВВП демонстрирует самый медленный рост со времён кризиса-2008. Отток капитала в 2013 году составил $62,7 миллиарда, а с 2008-го достиг $420 миллиардов.

"Реальный потенциальный урон экономическому будущему России наносит она сама. Подлинным негативным последствием продолжительного конфликта на Украине или даже ухудшения и без того негативного восприятия в глазах мирового сообщества роли Москвы в отношениях с её соседом может быть радикальное замедление столь необходимого притока инвестиций, в то время как отток капитала усилится", - сказал Уифер.