1. Возможно "Да", но механизм привязки нужно определить. В такой (чересчур общей) формулировке смысл непонятен.

2. Нет. Вы описали лишь один из побочных эффектов. К тому же неоднозначный. К тому же для гашения массовых инфляционных психозов он слишком уж неафишируется.

3. Тоже нет. По крайней мере "краткосрочным" его точно назвать нельзя.

4. При СВ валюты вовсе не обязаны колебаться синхронно. Зависимость сложнее. И простейший пример: Попробуйте мысленно смоделировать массированный приток валюты в условиях СВ. К чему он ведет? Курс местной валюты неизменен? или - Валюта ушла в закрома ЦБ и "исчезла" не оказывая инфляционного давления а "рубль" вышел в свободное плавание по экономике. Как повел себя курс рубля?

5. В общем верно. Только Вы многого не описываете. Важнее не валютная политика, как таковая, а то, что этим инструментом можно формировать внутреннюю хозяйственно-экономическую структуру страны. Если вся денежная база (по вашему масса, и это отдельный вопрос) связана с внешними кредитами. Которые всегда "целевые". То именно они развивают отрасли востребованные на внешних рынках. Все же остальные (отрасли национальной экономики) просто сдыхают. Так как живут подъедая крошки со стола экспортно-ориентированных отраслей. (Ну может еще государство, под визг демократических СМИ, как то вырвет кость у них изо рта и даст поглодать "национальному неэкспортноориентированному производителю")

Теперь что касается "денежной базы" или "М2". Прочтите "Бюро экономического Анализа". ссылка За множеством завуалированных фраз, там все же есть формулировки основных положений СВ

"Фиксируется доля денежной массы, которая будет гарантироваться резервными активами Валютного Совета. Как правило, к активам привязывают:

1) наличные деньги в обращении (денежный агрегат М0);

2) денежную базу, включающую наличные деньги в обращении, средства в кассах кредитных организаций, обязательные резервы коммерческих банков в ЦБ и средства на корреспондентских счетах банков в национальной валюте;

3) расширенную денежную базу, которая равна обычной, увеличенной на средства в кассах и на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте;

4) расширенную денежную базу, увеличенную на депозиты правительства в ЦБ и ценные бумаги, выпущенные ЦБ.

Распространение привязки резервных активов на всю денежную массу (агрегат М2) нецелесообразно, поскольку возможности ЦБ по управлению ее объемом ограничены."

"Итого из приведенной таблицы четко видно - режим СВ не соблюдается."

Разумеется исходя из этой таблицы не соблюдается. Вы ведь не на СВ смотрите а на непонятно что. Почему? Потому что М2 есть порождение не внешнего валютного управления, а в общих чертах внутренней "мультипликации денежной базы". А мультипликатор зависит от возможностей внутренней кредитной накачки экономики, которая осуществляется в виде "оценки" и "переоценки" внутреннего, ликвидного имущества страны. Если его нет, или недостаточно - то неважно какая база. Мультипликатор не развернется. Если есть, - то опять же не важно какая база. Комбанки начнут кредитование под внутреннее имущество страны, только успевайте снижать требования к резервам. Они раскрутят кредитование (и мультипликатор) просто под залоговое имущество.

А вот обратная операция (при оттоке денежной базы) ситуация отнюдь не так однозначна. Так как кредитный способ образования денежной массы работает подобно храповику. В сторону повышения цен, при кредитной накачке - все отлично. А вот при снижении рассыпается вся денежная система (или происходит передел собственности). Так как кредиты можно легко вернуть при повышении общего уровня цен в экономике (инфляции). И невозможно, - когда цены и одновременно объемы кредитования снижаются. Если при установившихся (на какой-то момент) ценах внутри экономике начнется снижение денежной базы, - моментально начнется хозяйственный коллапс из-за невозможности прохождения платежей.

В общем картина несколько сложнее, чем Вы описали, хотя и ненамного. Просто нужно учитывать больше факторов и взаимосвязанных алгоритмов.

2. Ну предложите другой разумный вариант его использования. Причем разумный с т.з. суверенной экономической политики.

3. У данного инструмента в рамках суверенной экономической политики нет долгосрочного применения. Просто потому что он её ограничивает.

4. В условиях СВ ЦБ выполняет функции исключительно рачетно-кассовго центра. Ему приносят некоторое количество базовых активов (валюты, золота и пр.) и он на них обменивает местную валюту. Так что никто никуда не исчезает.

5. То что внешние кредиты ВСЕГДА целевые это ненаучная фантастика. Потому что сначала потенциальный заемщик должен сформулировать, что ему нужен кредит. И только после этого он его получит.

"Денежная база в широком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций), средства на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России, средства на корреспондентских счетах в валюте Российской Федерации (включая усредненную величину обязательных резервов) и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России, вложения кредитных организаций в облигации Банка России (по рыночной стоимости), а также иные обязательства Банка России по операциям с кредитными

организациями в валюте Российской Федерации." (С)Бюллетень банковской статистики

Ну и чем мои цифры не устраивают?

Вы видимо не читаете то, что сами пишите, т.к. невооруженным взглядом видно отличие в названии между "Денежная масса (M2), млрд. руб." и "Денежная база в широком определении".

Вот вам для примера ссылка с сайта ЦБ ссылка

Там есть такие строки:

1. Денежный агрегат М2 за I квартал 2011 г. сократился на 1,0% и на 1.04.2011 составил 19,8 трлн. руб.

2. Денежная база в широком определении за I квартал 2011 г. сократилась на 8,3% и на 1.04.2011 составила 7,5 трлн. рублей.

Разницу чувствуете?

to averin Спасибо за интересную статью.