Регистрация / Вход
мобильная версия
ВОЙНА и МИР

 Сюжет дня

"Мы их добьем": Путин высказался о победе в СВО
Рекордные цифры. Мишустин отчитался о работе правительства
Лавров раскрыл детали переговоров в Эр-Рияде
Переговоры России и США в Эр-Рияде завершились
Главная страница » Аналитика » Просмотр
Версия для печати
Дутая капитализация
30.03.08 00:01 Экономика и Финансы


Сделка по продаже американского инвестиционного банка Bear Stearns за $236 млн при его рыночной капитализации в $3,48 млрд дает повод задуматься о том, насколько справедливо оценены сегодня ведущие американские корпорации. Причем это далеко не праздные размышления - ведь финансовые рынки всего мира тесно взаимосвязаны и кризис на биржах США неизбежно обернется паникой и на ММВБ.

Разорение Bear Stearns (по-другому это событие назвать нельзя) - пятого по размеру инвестбанка Америки - очередной кусочек мозаики, из которой складывается картина системного кризиса всей финансовой системы США. Дешевые деньги, которые несколько лет назад появились на внутриамериканском рынке после резкого снижения ставки рефинансирования, не пошли в реальный сектор экономики. Задумка Белого дома была именно такой - поднять национальную промышленность, которая стала катастрофически проигрывать Китаю. Но финансирование пошло по другому направлению, которое можно назвать "путем наименьшего сопротивления". Банки раздали кредиты населению, прежде всего - ипотечные. Это было более выгодно, нежели давать ссуды предприятиям. Резкий рост цен на рынке недвижимости спровоцировал подъем фондового рынка, многие частные инвесторы брали кредиты в банках и инвестировали заемные средства в акции американских компаний.

По сути, три-четыре года назад в США была выстроена финансовая пирамида, которая держалась исключительно на низких ставках привлечения финансирования. Но стоимость ресурсов выросла, пошли массовые банкротства частных лиц - кредиторов банков (прежде всего по ипотеке), и финансовые институты стали фиксировать мегаубытки. В конце 2007 года о десятках миллиардов долларов потерь объявили такие гиганты, как Citigroup ($18 млрд), Merrill Lynch ($8,5 млрд), Bank of America ($5,28 млрд) и тот же Bear Stearns (около $1 млрд). Пострадали не только сами американцы - крупнейший в Европе швейцарский банк UBS AG потерял на операциях с заокеанскими ипотечными закладными $13,7 млрд.

Однако до конца кризиса еще далеко - об этом в очередной раз недавно возвестил американский финансовый гуру Алан Гринспен. Осенью 2007 года, когда в США началась оптимистическая истерия о конце проблем в финансовом секторе, его прогноз вроде "самое худшее еще впереди" американцы предпочли не услышать. Но анализ ситуации от бывшего главы Федеральной резервной системы США в очередной раз оказался на 100% верным. А история с Bear Stearns - лишнее подтверждение того, что вскоре начнется страшное. JP Morgan Chase, покупая Bear Stearns по цене в 15 раз ниже его рыночной капитализации, по сути, переоценил инвестиционные портфели всех американских инвестбанков по их новой, справедливой стоимости. То есть до людей доведена мысль: капитализация банковской системы США - "дутая", она держится на активах, которые на самом деле ничего не стоят! Вторая мысль следует из первой автоматически: ждем новых банкротств, причем в когорте лидеров национальной финансовой системы Америки.

Банки рушатся, фондовый рынок падает - покупка за бесценок Bear Stearns обвалила основные индексы американских бирж в среднем примерно на 3%. Разорение кого-либо из крупных инвестбанкиров свалит Dow Jones в несколько раз сильнее, причем после этого рынок может впасть в состояние комы на неопределенно долгое время. Американцам пока что незнакомы такие понятия, как кризис неплатежей и "кризис недоверия" в банковской сфере, а США грозят именно эти явления. Но и это еще не все. Потеря источников финансирования и счетов больно ударит по американской промышленности, что тоже не будет способствовать росту котировок их акций.

Пытающиеся выкарабкаться инвестбанки и принадлежащие им хедж-фонды начнут "сливать" активы на всех возможных рынках как у себя в Америке, так и в Европе, России, Бразилии, Японии. Индекс РТС, который после сделки с Bear Stearns свалился ниже 2000 пунктов, может опуститься до отметки 1000. Хотя никаких объективных причин российского происхождения для этого и нет. Для долгосрочных инвесторов, которые купили ценные бумаги на год, два или три, это не страшно, но масса биржевых спекулянтов разорится. А для тех, кто в этот момент будет иметь на руках рубли, настанет золотое время - можно будет купить акции российских компаний, которые через некоторое время все равно неизбежно подорожают.


 

English
Архив
Форум

 Наши публикациивсе статьи rss

» Памяти Фывы
» Марксисты и искусственный "интеллект"
» 8 марта!
» Почему США мирятся с Россией, а Европа хочет воевать?
» С днем защитника Отечества!
» С Новым Годом!
» Ловушка классической семьи
» Сирийские перспективы
» Какая классовая борьба настоящая, и может ли рабочий класс быть субъектом классовой борьбы?

 Новостивсе статьи rss

» Глубокое перевооружение: как идет обновление подводного флота на Дальнем Востоке
» Подполье: В ресторане в Днепропетровске ликвидировали десять офицеров НАТО
» Карни уведомил Трампа о введении Канадой ответных пошлин
» AFP: ЕС планирует с июня ограничить импорт сельхозпродукции с Украины
» В Индии стартовало российско-индийское военно-морское учение «Индра Нэви — 2025»
» Да Силва чуть не выгнал экс-премьера Италии, приехавшего по просьбе Зеленского
» Глава ОАК сообщил о планах нарастить выпуск боевых самолетов Су-34, Су-35 и Су-57
» Число погибших при землетрясении в Мьянме достигло 1002 человек

 Репортаживсе статьи rss

» Историк раскрыл детали юности начальника внешней разведки СССР Фитина
» «Мировое разделение труда — вещь очень ненадежная»
» «Решающий фактор на поле боя»: глава ЦКБР — о новых FPV-решениях и методах применения воздушных камикадзе
» Рекордные цифры. Мишустин отчитался о работе правительства
» «Орбан — это Хорти сегодня!» Венгрия опять получила выход к морю
» Друг узнается в беде. Как СССР восстанавливал страны Европы
» Самый большой в мире подводный ракетоносец "Дмитрий Донской" решено превратить в музей
» Что стало известно из рассекреченных документов по убийству Кеннеди

 Комментариивсе статьи rss

» Россия отбирает у Украины территории, а Америка — достоинство
» Амбассадоры Смерти. Как украинский культ жертвы стал выбором пути
» Финляндия борется с проблемой суицидов
» США реанимируют старый конфликт в Северной Америке
» От друга до врага. Почему поссорились Алжир и Франция
» «Варвары буферной зоны». Кого завезут на Украину вместо украинцев
» Зимний душ для горячих финских парней
» Сурков: «Россия будет расширяться во все стороны, так далеко, как пожелает Бог»

 Аналитикавсе статьи rss

» Bank of America предлагает кредиторам Его Величества сливать всё немедленно, «пока не началось»
» Зачем США понадобились редкоземельные металлы в разных странах мира
» Где, кому и для чего нужны редкоземельные материалы и кто владеет ценными ресурсами
» Запуск «Ангары» снова отложили — и лучше бы навсегда. Что нужно России вместо нее?
» Долгий XX век, Возвращение богов и Открытие нового мира
» "Гуаньча": БРИКС адаптируется к пошлинам Трампа в течение трех лет
» Разгадывая тайну войны. "Осмысленное" понимание современного мира представителем западной элиты
» Падение режима Асада: угроза или окно возможностей?
 
мобильная версия Сайт основан Натальей Лаваль в 2006 году © 2006-2024 Inca Group "War and Peace"